【概念股大全】养老概念股迎政策利好 养老概念股龙头解析

【概念股大全】养老概念股迎政策利好 养老概念股龙头解析

  养老概念股迎政策利好 养老概念股龙头解析

  消息面上,21日,“一行三会”联合民政部发布《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》(下称“《意见》”),为适应我国快速发展的人口老龄化,发展养老服务业,《意见》表示将在银行、证券、保险等多个领域提升对养老服务业的金融支持。

  根据《意见》的发展目标,到2025年,基本建成覆盖广泛、种类齐全、功能完备、服务高效、安全稳健,与我国人口老龄化进程相适应,符合小康社会要求的金融服务体系。促进养老服务业发展的金融组织更加多层次,产品更加多元化,服务更加多样化,金融支持养老服务业和满足居民养老需求的能力和水平明显提升。

  申万宏源认为,人口老龄化和健康管理供给不足导致养老和健康管理将长期处于高景气状况。继续看好养老发展前景,部分个股逐步具备建仓价值,建议积极关注:金陵饭店(盱眙金陵天泉湖项目,打造美国模式养老小镇,同时受益于国企改革)、南京新百(居家养老龙头,安康通已在江苏省部分地区形成示范效应)、双箭股份(养老服务龙头,合作方红日的南京项目预计在今年初夏开业)、中海海盛(近期,公司向大股东募集资金的定向增发已经完成,远程诊疗和康复医院推进预期加快)、百大集团(股价已经跌到大股东增持价,动态PE25倍,拥有稀缺三甲专科医院牌照)。

  【个股研报】

  金陵饭店:国企改革稳步推进,养老养生将成新增长极

  1。养老养生前景广阔,公司三块业务有条不紊。 2015 年,我国 65 岁以上老年人口占总人口的 10%,未来会达到 14%-15%,现行“ 421” 社会结构很难支撑养老的压力,因此养老产业前景广阔。 金陵天泉湖的养老养生项目是金陵集团主导,集团开发业态偏重养老,包括旅游度假、养生养老、生态农业、文化创意四方面业态。而上市公司金陵饭店(601007.CH/人民币 13.69, 买入)投资的“金陵天泉湖旅游生态园”偏重度假养生,主要涉及三块业务:( 1)天泉湖的金陵山庄酒店(五星级),三期的总规模在 300 间客房,一期有 89间客房已经开业;( 2)养老公寓(玫瑰园),规划 1,600 套,一期 216 套已于 6 月开盘销售,共 5 栋,价格区间是 6,300 元/平米,价格在 50-60 万,预计2016 年确认收入;( 3)原生态低密度住宅,预计 2016 年将会开发。

  2。金陵饭店出租率超 70%, IT 系统升级完善直销渠道。 客房方面,金陵饭店两栋楼出租率超过 70%,未来旧楼会进行装修和改造。餐饮方面,婚宴数量2014 年比 2013 年翻番,今年势头良好,周末基本全部订满。公司升级 IT 系统主要包括:( 1)贵宾会员系统,有效会员较少,未来要激活更多会员消费;( 2)前台预定系统;( 3)中央采购系统,进行联合采购,发挥规模效应。

  3。投资建议:公司酒店业务、商业贸易短期仍然承压,后续看点主要是江苏省国企改革(总体方向是引入战投、股权激励、集团层面资产整体上市)以及外延式扩张(养生养老、健康医疗等产业),目前总市值 39 亿元相对较小,未来随着国企改革的推进和地产项目结算有望带来业绩反转,预计公司2015-2017 年每股收益为 0.11 元、 0.14 元、 0.17 元,维持买入评级。(中银国际证券)

  南京新百:强势拓展医疗养老,资源雄厚空间广阔

  背靠三胞集团雄厚资源,大健康+商业双向发展。公司于2016 年1 月公告两项定增方案,将发行股份和募集配套资金收购CO 集团、齐鲁干细胞、安康通和Natali 股权,所有交易完成后将对上述公司全资控股,强势进军医疗和养老领域。公司并购前后控股股东均为三胞集团,旗下医疗、养老和商业等资源丰富,未来将与公司形成业务协同;参照Natali 和安康通的注入模式,以及南京新百作为集团大健康平台的定位,不排除进一步将优质资源注入的可能。

  世界脐血库龙头,渠道、客户、技术等优势推动渗透率持续提升。并购完成后,公司将成为全球最大的脐带血库企业,拥有北京、广东、浙江、山东四大脐带血库,脐带血存储份数近70 万份,兼具牌照稀缺性和规模优势。目前国内脐带血存储渗透率较低,公司借助广泛的医院渠道网络、所覆盖地区较强的支付能力、技术设备优势以及认可度的提升,脐带血存储渗透率未来将持续提升。依托脐血库业务资源,横向拓展其他细胞存储,纵向拓展检测和治疗,空间巨大。存储业务方面,公司未来可拓展间充质干细胞、胎盘干细胞等其他类型细胞的存储以及向其他区域拓展,参照中源协和的情况,或可贡献30%以上空间。检测和治疗方面,基因测序市场广阔,CO 集团回归A 股消除外资企业限制,释放检测、治疗方面拓展潜力,或从中介业务逐渐切入检测和治疗。庞大的脐血库样本结合基因检测,未来将形成基因大数据库,奠定精准医疗的基础。

  中国养老需求巨大,安康通轻资产平台化快速扩张。中国老年人口快速增长,消费能力日渐提升。我国养老设施供给不足、居民支付能力较低造成养老服务的结构性的供需失衡,结合国家政策规划的“9037”方针,居家养老将是主要模式。公司养老板块布局的安康通和Natali 均聚焦居家养老,契合发展趋势。安康通以老人易于操作的电话呼叫为界面,大数据支持和专业团队资源为优势,提供全方位的居家养老服务。安康通本身作为平台,并不直接提供具体服务,而是对接用户和服务商,具备显着的入口价值。

  Natali 聚焦远程医疗和高端养老,经验成熟,拓展中国市场潜力大。Natali 是以色列领先的养老服务公司,业务涵盖远程医疗照护、紧急按钮、社区健康服务和居家养老四大方面。其中,心脏远程全天候监控作为核心业务,高端居家养老将是未来增长点。Natali 将拓展中国市场,依托成熟的经验,开展社区健康管理、员工健康福利和机构增值服务等业务。

  盈利预测和估值。(1)商业和房地产:国内物业、HoF 百货和房地产河西项目合计估值215.5 亿元;(2)医疗业务:脐血库业务合计估值470.4 亿元;(3)养老业务:安康通和三胞国际合计估值152 亿元。公司1 年内目标估值为837.9亿元,相对于增发完成后市值454 亿元(以20160222 收盘价30.25 元计算),仍有85%的空间。以增发后的15.01 亿股本计算,目标价为55.82 元。

  风险因素。并购整合进度不达预期;并购标的业绩不达承诺;安康通和Natali中国业务开展慢于预期;养老需求低于预期;出生人口数下降;消费不景气。(海通证券)   共2页: 上页

  • 12下页

      中海海盛:医疗租赁双管齐下,增持股权彰显信心

      新设租赁、医疗新公司,二级市场再增持:中海海盛2 月2 日公告设立上海海盛上寿融资租赁有限公司,股权占比50%;设立上海览海在线健康管理有限公司,股权占比50%;2 月3 日公告大股东一致行动人在二级市场增持260.4 万股,价格约为11.5 元,并同时承诺未来6 个月不排除再次通过上交所在二级市场增持的可能。

      览海系两次增持,估值有一定安全边际:览海系以12.55 元获取公司8200 万股,以近12、11.5 元的价格在二级市场分别增持1837 万、260万股,拟以6.85 元参与公司2.9 亿股的定增,公司2 月3 日最新收盘价11.82 元,略低于览海系前期获取股权的价格。

      卡位枢纽区域,或将联动华山医院:通过实地考察,我们发现公司旗下位于虹桥枢纽的上海览海康复医院毗邻华山临床医学中心西院项目,后者强大的医疗资源常年吸引外地患者上门求诊,公司借助虹桥得天独厚的交通枢纽位置,或将联动华山医院开拓新兴医疗市场。

      现金充裕,高管背景丰富,具备产业整合实力:预计公司未来能掌握的现金至少为19 亿,若适当增加长期杠杆,将拥有更强的现金并购能力,而公司多位高管拥有丰富的资本、产业背景,客观上也支持公司进行产业整合

      投资建议:公司在租赁、医疗领域的布局进一步加速,配合中远中海集团重组细节的推进,我们判断船舶资产的剥离有望超市场预期,而股东再次通过一致行动人的增持侧面反映其对于未来转型进程的乐观态度,预计公司2015-2017 年的收入分别为9.3 亿元、10.5 亿元与15.6亿元,EPS 分别为0.04 元、0.004 元、0.86 元。考虑公司未来大概率会向医疗方向转型,维持买入-A 投资评级,6 个月目标价17 元。

      风险提示:转型速度低于预期。(安信证券)

       共2页: 上页1
  • 2下页

    【概念股大全】养老概念股迎政策利好 养老概念股龙头解析