【概念股大全】2016电力改革最新消息:交易时间表已拟定 电力改革概念股望爆发

【概念股大全】2016电力改革最新消息:交易时间表已拟定 电力改革概念股望爆发

  2016电力改革最新消息:交易时间表已拟定 电力改革概念股望爆发

  国家能源局日前下发《关于征求做好电力市场建设有关工作的通知(征求意见稿)意见的函》(下称《征求意见稿》),提出要加快推进电力市场建设试点工作,积极开展竞争性市场试点,扩大直接交易电量规模,拟在2020年实现商业用电量的全部放开。

  《征求意见稿》提出,要加快推进电力市场建设试点工作,积极开展竞争性市场试点。对于向国家发改委、国家能源局申请或已批准开展电力体制改革综合试点地区,要尽快组建领导小组和工作组。制定和完善包含中长期交易和现货交易的电力市场试点方案,明确组建电力交易机构牵头单位,制定和批准本地区电力交易机构章程,并督促尽快组建本地区相对独立的电力交易机构,建设功能健全、运行可靠的电力调度交易一体化的技术支持系统,力争尽快开展电力中长期和现货交易。

  “这是《征求意见稿》的一大亮点,希望以点带面通过一批竞争性试点来推动未来的全面开放。”申万宏源能源环保行业分析师告诉记者,全面扩大直接交易或令发电端承压,而成本较低的大火电、大水电企业将相对具有优势。独立配售电资源企业和发电企业由于已有销售渠道和生产优势,更利于涉入售电市场业务,部分区域性电力平台将较有优势。

  《征求意见稿》提出,要不断扩大直接交易电量规模,2016年力争直接交易电量比例达到本地工业用电量的30%,2018年实现工业用电量100%放开,2020年实现商业用电量的全部放开。

  “这是对直接交易给出了明确的时间表。”多位业内分析人士告诉记者,表明电改“跨出了重大的一步”。

  《征求意见稿》还拟定,逐步建立市场兜底的电力电量平衡机制,加强直接交易合同执行的刚性约束力,加快推进跨省跨区电能交易市朝,建立规则统一开放的跨省跨区电能交易市常简化办理手续,尽可能采用负面清单、注册制方式,按照“一承诺、一公示、一注册、两备案”的程序,积极培育售电公司。

  其中,严禁采取政府行政审批的方式确定市场主体等内容也在这份《征求意见稿》中得到体现。

  桂冠电力

  桂冠电力:发电量回升,2015业绩大幅预增

  桂冠电力 600236

  研究机构:群益证券(香港) 分析师:华巍 撰写日期:2016-01-18

  结论与建议:

  公司今日发布15年业绩预告,2015年实现净利润25亿元(幷表龙滩公司),重述后同比增长80%。业绩大幅增长的主要因为一、报告期内主力电厂所处红水河水情正常发电量同比大幅增长;二、收购标的龙滩公司15年发电量大幅增长,实现净利27亿元同比增长100%。 预计公司2015-2017年实现净利润25.01亿元、31.64亿元、33.92亿元,YOY+322.03%、+26.48%、7.2%,EPS0.41、0.52、0.56,当前A股价对应2015-2017年PE为16X、12X、11X,我们维持“买入”的投资建议,目标价8元(对应17年PE14X)。

  来水改善,发电量回升:考虑幷表龙滩水电厂,15年公司累计完成发电量423.05亿千瓦时,同比增加82.33%。受益于今年红河水势较好,公司实现水电发电量200.68亿千瓦时(不考虑龙滩水电厂)同比增长15.52%。公司收购标的龙滩公司表现抢眼,今年实现发电量184.06亿千瓦时同比大幅增长32.86%。火电由于用电需求不足且受水电挤压,发电量34.45亿千瓦时同比减少36.93%。风电3.86亿千瓦时同比增长3.49%。

  业绩大幅增长:公司已于15年12月份完成发行股份收购龙滩公司100%股权,龙滩公司预计实现净利润27亿元,按同一控制下的企业合幷会计准则,仅合幷中向最终控制方中国大唐集团公司购买的股权比例,即65%。15年公司预计实现净利润25亿元,重述后同比增长80%。不考虑合幷龙滩公司,实现净利润8.1亿元,同比增长35%。

  收购龙滩水电厂,市占率及盈利能力有望提升:公司以4.46元/股增发37.82亿股分别购买大唐集团持有的龙滩公司65%股权、广西投资持有的龙滩公司30%股权和贵州产投持有的龙滩公司5%股权,目前交易已经完成。龙滩水电厂当前装机容量490万千瓦(总规划630万千瓦),相当于公司总装机容量的86%,经测算未来多年平均发电量为148.22亿千瓦时。龙滩公司2014年的净利润率为36.5%,远高于公司的10.4%,交易完成后,公司的盈利能力将有所提升,已投产的总装机容量将达到1057.25万千瓦(其中水电900.9万千瓦),公司在华南地区尤其是广西电力市场的占有率将达到60%,竞争优势更为明显。

  盈利预测:水电发电量主要受气候的影响,15年南方流域来水正常,公司发电量保持了高增长。短期来看,受来水量等自然条件影响,水电企业的发电量和盈利会有所波动,若今年来水正常,公司将保持较好的盈利能力。我们预计公司2015-2017年实现净利润25.01亿元、31.64亿元、33.92亿元,YOY+322.03%、+26.48%、7.2%,EPS0.41、0.52、0.56,当前A股价对应2015-2017年PE为16X、12X、11X,我们维持“买入”的建议,目标价8元(对应17年PE14X)。

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      申能股份

      申能股份:受益上海地区用电净需求增加,公司业绩快速增长

      申能股份 600642

      公司是全国电力能源行业第一家上市公司,主业为电力、石油天然气的投资建设和经营管理。公司以“锐意开拓、稳健运作”为经营理念,经过十几年的发展,公司产业规模不断壮大,盈利能力稳步增长。截止2011年末,公司完成全口径发电量695亿千瓦时,权益发电量312亿千瓦时,公司系统实际全口径利用小时高出上海电网公用燃煤电厂平均水平125小时。在电力业务方面,公司目前已投资建成电力项目18个,广泛分布于火电、气电、水电、核电等领域。公司投资的基本上都是60万千瓦以上的机组,其中外高桥二发电、外高桥三发电机组性能在同类型机组中处于国际国内领先水平。未来,公司将坚持“电气并举,产融结合”的总体战略,力争在“十二五”末成为在同类上市公司中经济效益优异、核心优势明显,有较强竞争力的电气兼营的综合性能源企业。 黔源电力

      黔源电力:2015年内涵式增长确定,期待外延发展

      黔源电力 002039

      研究机构:长城证券 分析师:杨洁 撰写日期:2015-12-30

      2015年公司新投产两个机组,新增权益装机为34.1万千瓦。受益于新电改推行带来的的水电公司估值上行,未来期待贵州国资改革方面的推进有助于华电集团在资产注入方面的动作,公司将获得内生与外延式发展,预计2015-2017年净利润为3.2亿,3.3亿,3.4亿,对应EPS为1.05、1.08、1.11元,目前股价对应PE为18.8X,18.3X,17.8X,首次覆盖,给予推荐评级。

      水电集中投产,规模成长确认年:公司2015年新投产马马崖一级可控装机容量为55.8万千瓦,权益装机为28.5万千瓦,善泥坡水电站可控装机容量为18.55万千瓦,权益装机为5.6万千瓦。截止2015年上半年,新增可控装机容量为74.35万千瓦,新增权益装机为34.1万千瓦。2015年新增装机增幅为30%。

      贵州开启电改综合试点,预期加强:贵州作为首个出台电改相关工作方案的省份,体现出自下而上落实电改的积极性,已经开启电改综合试点并成立电力交易中心,当地水电较其他地区率先受益,水电中长期有望实现电价上行,估值中枢上行,随着新电改配套文件的集中出台,预期加强。

      华电集团资本运作加速,期待公司外延式发展:华电集团一直希望将黔源电力作为集团在贵州的唯一平台,但由于执行力度不够坚决等致使乌江公司资产注入上市公司最终以失败告终。公司股东乌江水电装机842万千瓦,相当于上市公司三倍,并且单位盈利能力更强,一旦启动注入对上市公司影响巨大。

      风险提示:水电站所在流域来水超预期减少导致公司盈利大幅下降;国企改革受阻

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      文山电力

      文山电力:打造完整电力产业链,公司发展进入新阶段

      文山电力 600995

      公司主营水力发电、供电业务,并经营文山州地方电网,是集发供用电为一体的电力中型企业,主要服务位于云南省南部文山州的文山、砚山、富宁、丘北四县。文山州境内有清水江、南盘江、西洋江等数十条江河,水资源丰富,为公司下属电站水力发电创造了有利条件。公司目前在文山州内销售的电量来源分为三部分:自有电厂发电、收购文山州内小水电、购省电网电;除文山州之外,公司已开始向领国越南供电,供电范围正逐步拓展。福能股份

      福能股份:年报业绩预告再超预期

      福能股份 600483

      研究机构:浙商证券 分析师:郑丹丹 撰写日期:2016-01-26

      年报业绩再超预期,稀缺价值成长股再获验证

      14年福能归属于上市公司股东净利润7.95亿元,此前三季报公司业绩超出市场预期,而福能股份15年业绩市场一致预期同比增长20%左右,此次福能股份公告15年业绩同比增长30%-40%,15年年报业绩将达到10.3到11.13亿元,15年年报业绩再超市场预期,稀缺价值成长股再获验证。

      新增风电厂投运和发电燃料成本下降是公司业绩增长的主要原因

      业绩预告披露15年公司业绩增长的主要原因是:1.热电联产业务因燃煤价格下降,发电燃料单位成本下降;2.风电业务因新建风电场项目陆续投产,计算装机容量同比增加,发电量同比增加;3.本报告期天然气发电业务因气电新政之配套气量置换、电量替代补偿本期同步兑现。

      定增完成,项目,资金,资源三重优势助推未来发展

      公司现有且储备大量全国最优质能源资产项目:沿海及海上风电场项目(发电小时数全国最高,且不限电),中国最大核铀矿项目,福建地区核电项目等;15年公司以9.2元/股募集27亿元用于沿海优质风电场项目,目前定增已完成,公司资产负债率低于50%,资金优势明显;同时公司作为福建地方能源平台,与中国正部级央企三峡强强合作,后续项目合作带来广阔想象空间。

      盈利预测及估值

      增发完成后,我们预计2015-2017年公司EPS为0.51、0.68、0.78元/股,对应P/E19.06倍、16.49倍、13.61倍。公司属于“稀缺价值成长股”,15年业绩再超市场预期,考虑公司未来成长确定性强,同时公司具备“国企改革”“电改”“核电龙头”“海上风电”“一带一路”等多重属性,底部推荐,维持公司买入评级。

      风险提示:新能源装机进度不达预期,售电业务进展不达预期

      中恒电气

      中恒电气:成立合资公司涉足售电领域,分享中国电力体制改革红利

      中恒电气 002364

      研究机构:长江证券 分析师:胡路 撰写日期:2016-03-23

      报告要点。

      事件描述。

      2016年3月21日,中恒电气发布公告称,其控股子公司苏州中恒普瑞能源互联网科技有限公司与苏州工业园区股份有限公司拟分别投资1800万元、2000万元成立苏州工业园区中鑫能源综合服务有限公司,主要从事电力购销业务及相关服务。

      事件评论。

      合资设立中鑫能源,迎接电力改革进军售电蓝海市场:2015年11月30日,国家发改委、国家能源局正式发布6大电力体制改革配套文件;2016年3月7日,国家发改委发布了《关于扩大输配电价改革试点范围有关事项的通知》,进一步扩大输配电价改革试点范围。监管层频频出台相关政策,显示中国电力体制改革已然进入实质性推进阶段。此次中恒普瑞与苏州工业园成立合资公司中鑫能源综合服务有限公司涉足售电业务,旨在分享售电市场改革红利,随着中国电力改革持续推进,合资公司中鑫能源综合服务有限公司未来发展前景值得期待。

      充电桩业务进入爆发期,软硬件协同发展支撑公司业绩高速增长:公司在巩固通信电源业务、拓展HVDC的基础上,大力发展充电桩业务。

      公司充电桩业务逐渐进入爆发期,2015年11月公司成功中标国网2015年充电设备第五批招标,我们预计,凭借其产品技术优势,公司将会在后续国网充电设备招标中获得更多订单。为应对充电桩旺盛的市场需求,2015年12月公司投资5亿元扩建充电桩生产线以实现产能扩张。此外,硬件业务高速发展的同时,软硬件产品协同效应继续凸显,凭借其电力电源、通信电源产品渠道优势,公司电力应用软件由国网、电厂向配电、用电市场延伸,基站能源管理业务稳步推进,软硬件协同发展足以确保公司业绩延续高速增长。

      能源互联网战略持续落地,奠定公司长期成长基石:2015年公司积极推进能源互联网战略,具体而言:1、2015年6月公司出资9000万元增资普瑞智能开展用电侧节能服务;2、2015年7月公司与南都电源签署《战略合作协议》涉足分布式微网储能领域;3、2015年10月公司发布调整后的非公开发行股票预案,拟募资10亿元主要用于能源互联网云平台建设。公司能源互联网战略已经实现电能生产储备、用电侧管理、云平台搭建等较为完备布局,为公司长期发展奠定坚实基矗

      投资建议:我们看好公司未来发展前景,预计公司2016-2017年全面摊薄EPS为0.36元、0.48元,重申“买入”评级。

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