【概念股大全】光伏发电概念股蓄势待发 光伏发电概念股龙头解析

【概念股大全】光伏发电概念股蓄势待发 光伏发电概念股龙头解析

光伏发电概念股蓄势待发 光伏发电概念股龙头解析

  近日,某地方国家税务局工作人员透露,为支持十三五期间中国光伏发电市场发展,财政部或将延长光伏发电增值税即征即退50%政策。

  据世纪新能源网4月9日消息,此前,2013年9月23日,财政部和国家税务总局向各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局)、国家税务局印发了财税[2013]66号文件,自2013年10月1日至2015年12月31日,对纳税人销售自产的利用太阳能生产的电力产品,实行增值税即征即退50%的政策。

  截止2015年12月31日,据国家能源局数据统计,我国光伏发电并网容量已经达到43GW,2014、2015两年新增超过25GW。已经成为全球增长与累计最快、最高的国家。

  然而,由于我国光伏发电主要安装在西北地区,当地由于经济发展情况、电网结构等诸多问题造成弃风现象严重。为此,国家发改委今年3月份下发文件要求在电网安全情况下保证新能源发电量,促进新能源产业健康发展。

  此外,根据十三五规划,我国光伏产业到2020年要达到150GW左右,而其中不仅是需要企业自身去投资光伏电站,还包括光伏精准扶贫工程要完成15GW规模。据了解,不少省市已经将光伏扶贫写入地方性十三五规划。今年两会期间,针对光伏行业的提案也创造了历史新高,引起更多人的关注。

  如此大规模的光伏发电规模需要投资近万亿元,为完成十三五光伏的既定目标,调整能源构成比例,提高企业投资积极性,该消息人士表示,财政部和国家税务总局有可能将延期该项政策。而据了解,不少地方国家税务总也并未叫停该项政策,目前仍在办理光伏发电增值税即征即退50%政策。

  向多位电站投资企业咨询,他们表示如果该项政策可以延期,无疑将提升企业和项目的收益率,对光伏发电市场的进一步发展将起到积极作用。

  太平洋证券认为,随着常规能源的有限性以及环境问题的日益突出,以环保和可再生为特质的新能源越来越得到世界各国的重视。太阳能发电作为一种新兴的可再生能源,其利用潜力巨大。太阳能发电的利用方式有光伏发电和光热发电两种,目前从全球情况来看,光伏发电的技术和商业化应用是比较成熟的,光伏行业也相应迎来了高速增长期。中国从2014年开始大力发展光伏产业,国家也积极的制定相应的政策给予支持和引导,本报告力求从技术的角度对光伏行业进行剖析,分析光伏行业各产业链涉及的主流技术,以及各技术的优劣势,为未来技术的发展指明方向,同时也可以为企业的战略选择提供参考。

  给予光伏行业“看好”评级。重点推荐隆基股份,阳光电源,东方日升,林洋能源,彩虹精化,爱康科技和旷达科技;关注科华恒盛、京运通、拓日新能、瑞和股份、中环股份。

  【个股研报】

  隆基股份:大单持续印证,单晶趋势明显

  大单持续印证,单晶趋势明显。(1)国家电力投资集团公布2016年度第一批光伏组件设备招标中标结果,公司中标260WM单晶组件,估计订单金额约1 0亿元。中标结果显示,公司独揽所有单晶份额,为中标容量最多的光伏组件厂商,另外7家组件厂商分享405.54MW多晶组件,单晶占比约39.1%。(2)公司与山东中鸿新能源科技有限公司、葛洲坝能源重工有限公司、中清能绿洲科技股份有限公司签署战略合作协议,未来3年向上述三家公司提供不少于2.7GW的单晶组件,估计201 6年提供不少于800MW单晶组件,产生营业收入约32亿元(含税)。(3)2016年以来,公司公告的单晶组件累计中标量460MW,与多家合作伙伴签订框架协议,未来3年的累计意向订单达18.2GW,我们认为,市场对于单晶和公司产品的认可度在不断提升,持续的大单印证了单晶替代这一行业趋势。

  “领跑者”基地即将扩容,单晶显着受益。近期国家能源局发布2016年能源工作指导意见,明确提出我国将扩大领跑者基地建设规模。根据2015年大同1GW光伏“领跑者”示范项目招标情况,单晶组件的使用比例在28%以上,远高于2015年国内平均15%左右的单晶市占份额,目前,济宁、包头等多个采煤沉陷区正在申请光伏“领跑者”示范基地,总装机规模超过9GW,宁夏、新疆准东等地区在政策文件中也要求组件转换效率须达到“领跑者”计划先进产品指标,预计高效组件在全国范围内的推广将是一种趋势,有利于光电转化效率更高的单晶产品扩大份额。

  产能持续扩张,响应市场需求。截至2015年底,公司单晶硅片产能5GW,单晶组件产能达1.5GW.2016年公司将继续推进泰州乐叶2GW高效单晶PERC电池项目和2GW组件项目以及银川隆基1.2GW单晶硅棒项目,西安1.15GW单晶切片项目和无锡850MW单晶切片项目将陆续达产,同时公司在马来西亚、印度的扩产项目也将加快进度。预计到2016年年底公司单晶硅片和组件产能分别有望达到7.5GW和5GW,以满足订单快速增长的需求。

  投资建议。不考虑非公开发行摊薄的影响,预计2016-2017年EPS分别为0.54、0.77元,对应PE分别为23.7、16.6倍。考虑到国内单晶替代趋势愈发明显、公司订单规模快速累计,我们愈发看好公司的未来发展,上调公司评级由“推荐”至“强烈推荐”。

  风险提示:单晶推广进度不及预期。(平安证券)

  阳光电源:签订储能调频示范项目 首个大单意义非凡

  签订重大储能调频示范合作项目: 公司发布公告,公司控股子公司阳光三星(合肥)储能电源公司于山西国科节能公司签署《合作框架协议》,双方将在山西省内实施储能调频示范项目,并将根据国家和山西省相关产业政策共同开发、研究、申报科技项目。 根据协议, 1)双方将开展“储能技术在发电厂调频应用”的示范项目,在示范成功的前提下,向山西省内的电厂进行联合推广。示范项目规划容量不低于20MW/80MWH,并将完成关于“储能调频”技术的科技申报。 2)双方共同研究开发“基于储能技术的微网和离网”示范项目,且优先在晋能电力集团所属企业或经营范围内进行推广。示范项目规划微网光伏装机容量不低于 100MW,储能系统装机容量不低于 20MW/40MWH;形成三级微网架构,新能源渗透率达 50%以上、系统利用率增效率提高 20%。 3)在国家和山西省政策框架下,双方联合争取政府对合作项目的扶持。   共2页: 上页

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      国内储能应用首个大订单意义非凡,公司提前布局勇立潮头敢为先: 我国近三年储能累计装机规模保持着 30%的增长速度,累计装机规模为 106MW. 此次双方签订的合作协议中储能系统装机容量合计不低于40MW/120MWH,是到目前为止国内储能领域最大的规模的示范项目。具有非常重要的示范引领作用,意义非凡。此前,公司阳光三星子公司还为柬埔寨绿色能源工厂微电网项目提供储能逆变器、锂离子电池等智能微网系统解决方案。该项目光伏组件装机量 600kW,储能电池容量 1200kWh. 为当地带来了很好的经济、环境、社会效益,收到业主高度评价。 阳光三星是公司于 2014 年与三星 SDI 合资成立的子公司, 与另一子公司三星阳光一道,主营磷酸铁锂电池及储能能源生产。设计产能共计 500MWh, 2016 年上半年投产,是公司在储能领域的关键布局。未来随着国家对储能补贴政策的出台,储能产业将迎来春天,公司储能业务有望放量增长。

      逆变器出货量高增长, 光伏 BT 业务进入收获期, 2016 年光伏 BT 和运营将是主要增长点: 此前公司发布2015 年业绩快报,全年业绩增长 56.04%。估算公司 2015 年电站确认规模超 300MW,贡献利润超 2.4 亿元,带动公司业绩大幅提升。目前公司路条项目较多,估测公司 2016 年光伏 BT 业务有望做到 500MW。另外,光伏电站运营领域,预计 2015 年底或者 2016 年初投入运营电站 200MW 左右, 2016 年开始贡献利润,成为新的增长点。 逆变器方面, 公司作为龙头受益国内全年 15GW 装机量,全年出货 7GW 以上,同比增长 80%以上,市占率超 35%;海外出货 800MW 以上,较 2014 年的 426MW 大幅增长。预计逆变器实现收入 15 亿元~20 亿元,毛利率保持在 30%左右,贡献净利润 1.35 亿元~1.80 亿元。 2016 年 1 季度,受益于: 1)上半年光伏行业抢装效应,公司逆变器等产品出货量稳步提升; 2)公司光伏电站系统集成业务进度确认收入,公司预计实现盈利 1.18 亿元~1.38 亿元,同比增长 70%~100%,表现靓丽。

      拟建微电网与绿色电力示范区,构建能源互联网发展平台: 2016 年 3 月,公司公告与合肥市发改委、合肥高新区管委会签订协议,将共建合肥高新区新能源微电网及绿色电力灵活交易示范区,在示范区内建立发输配储用一体化新能源电力管理及交易平台。内容包括: 1)共建新能源市场交易体系和商业运营平台; 2)构建储能云平台,发展储能网络化管理运营模式; 3)在园区内发展新能源+电动汽车运行新模式,实现电动汽车与新能源的协同优化运行。安徽省是我国电改示范区,公司作为当地新能源龙头企业,此次率先布局微电网与绿色电力示范区,将为公司能源互联网业务后续规模化发展奠定基础。

      增发方案获批,员工持股计划买入均价为 19.36 元: 公司非公开发行方案已经获批,将增发 1.2 亿股,募集33 亿元,用于 220MW 电站、 5GW 光伏逆变器、新能源汽车电控等项目。公司 2015 年 9 月完成员工持股计划股票购买,平均买入价格为 19.36 元。

      投资建议: 预计公司 2016-2017 年的 EPS 分别为 1.01 元、 1.30 元,业绩增速达 51%、 29%,对应 PE 分别为23 倍和 18 倍。考虑到公司光伏逆变器龙头地位、光伏 BT 和运营进入收获期、储能业务的布局,维持公司“买入”的投资评级,目标价 30 元,对应于 2016 年 30 倍 PE.

      风险提示: 政策不达预期;产品价格竞争超预期;项目资源不达预期;能源互联网布局不达预期。(中泰证券)

      东方日升:业绩大幅提升,一季度有望继续强势增长

      公司2015 年实现营业收入52.59 亿元,同比增长78.15%;归属于上市公司股东净利润3.22 亿元,同比增长381.56%;基本每股收益0.50元。另外公司预计2016 年一季度实现净利润1.6 亿元-1.7 亿元。

      2015 年至今光伏下游需求旺盛,公司各个制造环节订单饱满,业绩大幅增长:(1)公司2015 年组件销售约1.25GW,实现营收39.46亿元,同比增长74.43%,目前公司电池片产能为1.1GW、组件产能为1.8GW,我们判断2016 年公司组件销售仍将维持高位;(2)EVA胶膜销售增加明显,应用客户已经覆盖国内外多数主要组件生产厂商,2015 年实现营收5.61 亿元,同比增长165.04%,目前年产能达到13GW,正筹划进一步扩产。(3)LED、太阳能灯具、太阳能民用小系统等业务均呈现良好局面,销售实现大幅增长。

      公司将全力打造“新能源+金融创新+能源互联网”业务。截至2015年底,公司设计、建设中及取得并网许可的光伏电站总容量约547MW,业务模式有EPC、BT、BOT、持有运营等。公司新能源金融服务取得较大发展,光合联萌与日升融资租赁已开始运营,其中光合联萌交易金额、活跃客户数、客户认可度等均取得了大幅突破。

      公司大举推进业务发展决心强烈,管理层、大股东目标高度一致:(1)管理层及员工股权激励方案行权业绩条件为2015-2017 年净利润分别不低于2.5 亿、4.7 亿、6.3 亿元,2015 年已大幅超越业绩承诺;(2)2015 年度公司规划拟定增25 亿元投资建设集中式光伏项目及分布式光伏项目,其中大股东拟出资5.8 亿元,占比23.20%。

      我们预计公司2016 年至2018 年EPS 为0.73、1.01 和1.25 元。公司制造端良好局面将延续,今明两年公司电站运营及出售规模将持续提升。公司光伏电站将配合金融创新与能源互联网业务,业绩与合理估值水平有望双提升,继续给予公司买入评级。

      风险提示:光伏电价继续下调、补贴发放不及时、限电等行业风险。(东北证券)

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